银行为什么要打破刚性兑付

银行为什么要打破刚性兑付

2018-08-20 10:40:38

　　银行为什么要打破刚性兑付？2018年5月，国家正式发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，文件中要求:“金融机构开展资产管理业务时，不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。” 当然国家给了一个约两年半的过渡期，时间截止到2020年。所有目前市面上仍发售了不少保本型理财产品。很多人有疑惑，咱们老百姓好不容易有个稳定的理财渠道，为何国家要打破刚兑兑付呢？

　　银行为什么要打破刚性兑付：

　　原因一
　　资产管理业务（银行理财、信托业务）是金融机构的表外业务，其本质是“受人之托、代人理财”，合同双方是委托与被委托的法律关系，这就决定了双方的权利义务——金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务；金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。

　　如果金融机构（例如银行）对资产管理业务作出保本保收益的承诺，那么，这笔业务的性质以及合同双方的关系就发生了改变，从理财变成了存款。以理财之名，行存款之实，是一种典型的监管套利，就不能再按照表外理财业务来认定，而应遵循存款业务的规则，包括缴纳存款准备金和存款保险基金等。

刚性兑付

刚性兑付

　　原因二
　　打破刚性兑付的原因在于它会扰乱市场纪律，加剧道德风险，抬高无风险利率。资产管理业务处于金融机构资产负债表之外，无需缴纳存款准备金，常常脱离监管视线，而刚性兑付却使金融机构背负了偿付义务，从而为系统性风险埋下隐患。
　　此外，金融业的基本原则是风险与收益成正比，但在刚性兑付条件下，那些高收益的产品由于保本承诺，同样达到低风险，这就使收益与风险出现背离，抬高无风险收益率，增加了整个社会的资金成本，减少了实业发展的资金可获得性。
　　打破刚性兑付是金融市场发展到一定阶段肯定会采取的措施，因为它阻扰了市场的健康稳定发展。其实打没打破刚性兑付，对于我们广大的投资者来说，影响并不大。