现金贷监管未来如何发展？对要上市的企业影响有多大
近日现金贷监管政策出台，有的人猜测“一刀切”，有的人猜测“分类处理”，有的人猜测“前所未有严格”，空气像凝固了一般，到底现金贷监管的走向会是怎样，市场的接受程度又怎样，赴美上市的互金企业会被拖累到哪一步，都值得持续关注。那么现金贷监管未来如何发展?对要上市的企业影响有多大呢?
现金贷整顿
1、跨区经营，限制是未来?放开是未来?
对于互联网小贷公司而言，很尴尬的一点是自己的兄弟公司：小贷公司，只能在一定区域内经营，而自己却可以在线上服务全国客户。
从历史沿革来看，互联网小贷的初心是满足互联网电商，特别是网店小额信贷服务，其定位就是服务网络上的商铺及开店店主等。如果严格限制服务某一地区的电商，其他地域的电商不能享受这种金融服务，似乎不公平，也有地域歧视之嫌。
再来看小贷公司的经营地问题，自2017年3月湖南省政府金融办发布《关于促进小额贷款公司持续健康发展的实施意见》，本地备案注册的小贷公司的经营范围也从一个区，扩展到一个市，资本金达到3亿元人民币且监管评级达到A级的小贷公司，可以在全省开展业务，其趋势也是逐渐放开区域限制，以满足“放贷人”服务更多需求者，展开充分竞争的需求。
从这个角度讲，网络小贷公司的监管不宜再往回“限缩”，否则，很难实现其应有的市场功能和服务互联网的“卡位”。
2、“多头借贷”是过程中的问题，可解决
从P2P时代，我们就见过家庭、个人资产“腾挪”的能人，与“不借贷”的传统金融抑制文化不同，更聪明的现代中国人开始学会“杠杆”，我国法律并不禁止个人放杠杆，但鼓励“量力而行”。
从目前来看，多头借贷有上升趋势，确实需要重视。2017年11月20日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布《我国现金贷发展情况报告》指出，一个人一个月内在两家及以上平台(其中一家为现金贷)进行借款的情况定为现金贷的多头借贷，技术平台抽样分析，预计有近200万现金贷借款存在多头借贷情况，其中近50万借款人在一个月内连续借款十家以上平台。
从防范金融风险角度，结合我国“个人破产制度”尚未建立的现实，个人建议，积极推动现金贷业务的各类主体接入央行征信系统及未来的“信联”，引入结构化数据，让更多平台知悉多头借贷的真实情况。
同时，引入非结构化数据，在保护公民个人信息安全的前提下，引入第三方数据源，与行业内服务机构合作，引入大数据风控模型进行风控决策。我们观察到已经有现金贷公司采取“机器人学习”等技术手段对客户进行自我更新的持续风控。多头借贷问题，是过程中的问题，迟早可以解决。
现金贷整顿
3、ABS是否向机构投资者提供了优质资产
现金贷仅仅是消费信贷一个很小的分支，占消费信贷总量比例也很小。但是由于对现金贷问题的恐慌，一些人开始怀疑整个消费信贷是不是都出问题了?
以个人消费类信贷(包含购物分期、纯信用现金贷款，不包含房贷、车贷、学生贷)为底层资产的标的称之为：狭义消费贷，实际上风险较低。根据国外有关资料的记载，从经历过经济周期、历史数据比较全面的美国来看，狭义消费贷的历史坏账率稳定，一般而言，介于2.12%-6.77%之间，而同期房贷的坏账率则波动明显，介于1.41%-11.53%之间，即便是美国金融危机发酵期间，狭义消费贷的兑付也高达99.93%。自1993年至2011年，其消费贷ABS累计资损率为0.7%，在金融危机期间，欧洲的狭义消费信贷ABS的违约案例为零。
以狭义消费贷为底层资产的消费信贷ABS都是经过监管部门严格审批，严格信息披露的，其资产质量普遍是较为优质的。
目前消费信贷ABS基本都是银行机构和大的互联网BAT发行的。这些公司的资质、风控的能力都是受到认可，这些ABS都成为机构投资人热捧对象。
另外，狭义消费信贷ABS资产比较小额、分散，一般也会做很简单的结构设计，降低大多数ABS持有者的风险。
我们要再次强调的是，ABS不影响广大老百姓的钱袋子，其都是面对有风险承受能力，有风险鉴别能力的大机构，这些机构能够通过敏锐的嗅觉，市场化的运作，处置资产，获得收益。这与直接连接出借人与借贷人的网络借贷的筹集资金环节，逻辑不同，风险自然也不同，需要区分处理，精细化监管，不宜一刀切，衣服还分S\M\L\XL，对于现金贷的监管也需要根据实际情况区分处理，量体裁衣。
4、现金贷整顿之路
现金贷，之所以成为“众矢之的”，本质还是各界担心个人金融消费者，一旦借贷不能归还，出借人无法收回资金，有影响金融安全的风险，也对地方稳定产生影响。
同时，各类金融机构、网贷平台在相同逻辑的支配下持续“刚性兑付”，造成行业“中焦不通”，在我国的台湾地区、香港地区、澳门地区均有个人破产制度，而且运行良好，较为妥善地解决了“卡奴”和过度消费人群的财务困境，在适用范围上多安排在个人消费领域和经营领域等。
我国应当尽早移植“个人破产制度”进入法律体系内，保护自然人的基本生存权和发展权，让每个人都有“犯错”后知错能改的机会，而不是一辈子扛着债务到死，甚至被一些历史文化中的糟粕(父债子还思想)荼毒，这样也会让年轻人更愿意创业，更愿意消费，生活品质将有提高。
综上，也许现金贷给以往没有享受金融服务的“长尾客户”带来了宝贵机会，但由于个人破产制度的缺位，让监管机关、从业机构、“买卖双方”都战战兢兢，生怕会产生金融风险影响大局，生怕会触碰法律高压线。
