2016年网络借贷的路该如何走下去?

　　2016年，网络借贷将迎来新的格局、新的趋势和新的挑战，主要原因有三个：

　　一、监管新政出台，将对行业发展、行业格局构成新的改变。

　　二、一个未来风险跌宕的市场，将对行业发展带来新的挑战。

　　三、新的技术以及既有技术的发展，会给行业发展带来新趋势。

　　回望近五年的发展之路，互联网金融尤其是网络借贷的发展，犹如中国现实的一面镜子，透过它的发展轨迹，可以更清晰地照见现实

　　互联网金融可以清晰地照见现实

　　一、网络借贷兴起的原因是近五年中国金融抑制的加强。近年宽货币与高融资成本并存，就是表现之一。

　　中国金融抑制加强的原因有两方面：

　　1、次贷后金融市场和监管对风险厌恶提高，一系列宏观审慎与微观审慎的监管要求，增加了金融机构的运营成本。

　　2、宏观经济”三期叠加”，信用风险提高，造成“惜贷”与“有效信贷需求不足”并存。

　　金融抑制加强，也是英美互联网金融兴起的背景。也因此，无论英美还是中国，都意在为互联网金融的创新留出空间，从而解决个人、小微企业等融资难。

　　从英国对可替代性金融的默许、2014年《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》的出台;到美国的JOBS法案、对D条例的修订等，都可以看到，监管层意在缓释金融抑制的决心。

　　中国的逻辑有一脉相承之处。但意见稿难产两年之久，彰显出中国更复杂的博弈现实以及监管不适。

　　二、网络借贷已经成为中国影子银行的新组成部分，但影子银行本身不是贬义词，对其成因及效用需要客观评定。

　　通俗讲，影子银行是游离于监管体系之外、并可能引发系统性风险和监管套利等的信用中介体系。由于其存在期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆，从而可能导致系统性风险。