央行再降息 P2P收益率回归到合理水平

降息促P2P收益率回归合理水平
　　降息将在一定时期内有效激发经济的活力，缓解流动性压力。客观上利好股票和以股票基金为主的进取类理财产品，但不利于固定收益类理财产品，例如银行理财类产品及宝宝类产品收益会相对下降。
　　P2P行业连接着借款者和投资者两端，因此降息对于行业的分析应从两端来看。对此，某平台认为：“对于投资者而言，降息会导致大型P2P网贷平台理财端产品的收益进一步下滑。当然，我们之前也一直在倡导P2P收益应回归合理和正常值，例如划定年化收益率15%的上限。”
　　安丹方说，虽然P2P网贷的收益率可能出现下滑，但是由于降息有利于改善实体经济，降低借款人融资成本，提高资产质量，坏账率也会随之降低，当然投资人的风险也会变小。
　　“从借款端来看，P2P服务的群体是传统金融企业无法覆盖的客户，如小微企业或者个人，虽然现在银行也在做小微企业贷款，但银行受贷款规模的限制,只能满足20%至30%的市场需求，剩下的都是P2P需要服务的客户群体。受降息影响，P2P行业贷款利率预计也会出现一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企业通过网贷进行融资。”
　　此外，降息短期内将导致银行业息差收入下降，银行头寸反而出现缩紧，因此之前无法从银行融资的小微企业仍然拿不到贷款，这对于网贷来说也是机会。
　　P2P资金出现分流
　　降息对于P2P不利的一面是，降息有可能会带来P2P网贷行业的利润压缩。比如今年3月份央行降息后，陆金所即发出产品利率调整公告。公告指出，受央行降息影响，将根据同期央行贷款基准利率的约定浮动比率计算“稳赢—安e”系列产品的利率，其中，1月期下调0.29个百分点至6.21%;12月期下调0.35个百分点至7.49%;12(不含)到36个月下调0.35个百分点至8.05%。
　　应该说，稳健的货币政策会让资金需求方更容易得到标准金融机构的贷款。业内人士提醒，在需求减少的情况下，部分P2P网贷平台为了维持体量而不断下沉业务，即在优质客户转向去银行借钱的大环境下，放宽贷款条件，将钱借给相对劣质的客户。一旦发生借贷人逾期或者难以还款的情况，平台资金链断裂，受害最大的还是投资人。
　　另外，考虑到对股市的利好行情，部分平台出现资金分流的现象，对于P2P的影响已经显现。观察多个网贷平台可以发现，一是满标时间延长，二是债权转让增多，这其中股市分流是原因之一。
　　事实上，股市对P2P的资金分流效应从去年下半年就已出现。“部分投资者将网贷的钱投入股市，这种情况从去年11月份开始比较明显，原来每天我们平台流水有四五百万元，现在资金量明显减少。”某网贷平台负责人告诉记者，牛市肯定对网贷行业产生了影响，资金的分流所产生的流动性风险对平台是一个考验。
　　不过，更多平台表示，股市不可测因素较多，未来对P2P行业的持续影响尚有待观察。安丹方认为，相对于高风险的股市，高息稳收益的P2P风险更低一些，可以作为牛市中的资金避风港。
　　多因素叠加P2P压力有增无减
　　多位P2P平台负责人表示，受降息、股市等多重因素影响，今年P2P平台的压力有增无减，网贷行业洗牌仍不可避免。当前，网贷行业良莠不齐，股东背景、借款人真实度、抵押手续齐全度、利率合理度、担保真实度、资金账户的规范度、平台信息公开程度等多种问题不同程度存在。因此，不论是降息，还是股市上涨，这些外部环境对行业的影响也不能从单一维度判断。有投资分析师表示，降息这一举动对于做资产端的P2P企业影响较小，更大的影响将传导至通道模式的平台。
　　该类平台寻求优质资产的难度将进一步上升。与此同时，随着该类平台的服务费率进一步降低，利差缩窄带来行业竞争不断加剧，价格战或许在不久的将来就会出现。而股市分流所带来的影响，也因网贷平台股东背景、资本实力、客户构成等不同而影响不一。但不管怎样，P2P机构要想长久发展，稳健合规、为投资者保住钱袋子才是立足之关键。