P2P活期、P2P定期和定活组合产品哪个好
随着互联网技术的日益深化及居民理财意识的不断上升，P2P网贷正经历着快速增长的时期。作为连接网贷投资人与借款人的重要载体，网贷产品的重要地位不言而喻。网贷产品也分为P2P活期、P2P定期和定活组合，那么这三种模式的产品哪个好呢？
P2P产品哪个好
1、P2P活期产品
网贷活期产品，为无固定期限或锁定期、资金起息后即可赎回的债权组合类产品。网贷活期产品与一般理财活期产品的根本区别在于，其资产端核心为债权组合，而非掺杂了其他诸如基金、信托等非债权类的产品组合。例如，开鑫金服的鑫钱包，由于其对接了江苏银行代销的诺安聚鑫宝货币基金，因此不计入本文所界定的网贷活期范围。
网贷活期产品继承了传统金融市场的命名规则，通常以“宝”作为尾字。需要注意的是，部分随存随取的产品也标注为“活期”，但在指定期限内取出需要付出较高的手续费用。例如PPmoney的灵活宝产品，尽管其预期收益率为5.3%，但新充值未满10天并对该资金提现时，会收取资金托管费，为提现金额的0.5%；再例如拍拍贷高达6.31%收益率的拍活宝产品，若在1个月之内赎回，需要支付赎回金额对应本金的0.5%的手续费。以上两种产品虽然被归类至网贷活期产品中，但本质上更接近于带有一定锁定期的定活组合类产品。
2、P2P定期产品
网贷定期产品，指具有固定期限，持有到期后直接退出并且不再继续计息的网贷理财产品，根据其债权分散度，又可以细分为散标产品及理财计划产品。本文定义的网贷定期产品不包括金交所类产品。目前，已有不少平台将金交所产品隔离出来，置于网贷理财之外的定期投资板块，如陆金服、团贷网、凤凰金融等。
散标产品，即单个对象，包括自然人与团体法人以抵押、质押、纯信用等方式作为借款主体形成的网贷理财产品。散标产品是目前P2P行业中经历时间最长，最能体现出P2P本质的产品形式。不少平台针对不同类型的散标，根据其风险等级给予了不同的安全标准，并在显著位置标上了等级标记。由于散标风险等级不一，因此在后文的收益比对部分不予考虑。
固定计划类产品，又被称为自动投标工具，由投资人选择不同偏好的产品期限等参数，实现系统化的投资过程。其识别特征通常有“理财计划”、“标准化投资工具”、“自动投标”等表示意思的文字。固定计划类产品相比散标更具风险分散的优势，同时也更易缓解投前资金站岗。但是，该产品模式也有其局限性，部分产品在临近计划到期时需要再次通过债权转让的方式操作退出，所需时间通常为1-3个工作日，易出现投后资金占用。
3、定活组合类产品
定活组合类产品，指持有一定期间后可随时退出并收回本息的产品，通常以锁定期为时间节点，节点前表现为定期形式，节点后表现为活期形式。根据持有期间年化收益率的不同，又可以细分为单一收益率产品与复合收益率产品。
（1）单一收益率产品。该产品锁定期前后均保持收益率一致，以相对较高的收益率设定鼓励投资人进行长期持有，因此其锁定期往往较长。TOP20平台仅有两种该模式的产品。
（2）复合收益率产品。与单一收益率产品相对，复合收益率产品通常在锁定期结束后出现利率增长，因此其锁定期往往较短，目前普遍在1-3个月左右。其识别特征通常有“月月增”、“节节高”等表示意思的文字。
p2p网贷产品对比
三、投资收益对比
1、流动性的代价
在产品收益率定价中，平台通常会将持有期较长的产品设定更高的收益率。但一些投资人并无意愿长期持有同一款网贷产品，投资的本金可能临时急用，或者对当前所投网贷平台预期发展的不确信等。
以拍拍贷为例，其产品从持有的第一个月开始，连续一年间其收益率逐步递增。其中，前半年持有期内，收益率以0.2个百分点逐月递增；从第7个月开始到第12个月，以0.4个百分点逐月递增。以一万元本金为例，持有月月涨一年，将获得利息收益840元，折合年化收益率8.4%。而固定计划类产品——彩虹计划，按照一年10.3%的年化进行计算，年收益可达1030元，比持有月月涨高出了190元——即为持有月月涨失去的机会成本。由此可以初步判断，在相同的投资期限内，锁定期越长的产品通常其总收益率越高。
拍拍贷的月月涨产品第12月的预期收益率与彩虹计划12月产品设定相同，团贷网亦是如此，其复投宝第12个月的预期收益率与We计划C为11.1%。不同的是，团贷网的复投宝具有长达8个月的锁定期，最长持有时间长达36个月。另外，人人贷的固定计划类产品——U计划，与其定活组合类产品——优选计划，均设定成8.8%的预期年化收益率。
2、流动性与收益率对比
相同期限的固定计划类和定活组合类相比，显然锁定期更长的固定计划类能够获取更高的收益——但这是以牺牲资金流动性为前提的。如果保持一定的流动性，假定某投资人每三个月检视一次自己的财务状况，以判断未来是否续投相同产品。这种具有一定流动性需求的两种方案，其收益比较又会如何呢？
在第三个月月底，三月固定计划类产品（预期收益率为7.4%，以下简称“三月标”）明显比定活组合类产品获得更高的收益，这是以牺牲流动性为前提的结果。然而，随着持有期的不断增加，续投以后的三月标收益优势越来越弱。在第五个月，二者总体收益持平，但此时三月标无法取出；从第六个月开始，三月标的收益不断被反超，直到第十二个月，二者收益差竟达100元，年化足足相差1个百分点。
如果投资人半年检视一次自己的财务状况，此时一次半年标+一次半年标续投，其总收益（800元）依然低于持有至12个月到期的定活组合类产品。
综上，中长期投资中，单一持有定活组合类产品，比频繁续投固定计划类产品更具有收益优势。在这种前提下，定活组合类产品既有一定的流动性，同时又有相对较高的收益。
3、1年以上的持有期如何选择？
1年以上持有期的选择更为复杂。为进行对比，此处设定18个月的投资期。根据锁定期理论，18个月的定期将会是所有产品模式中收益率最优的情况。但考虑到研究平台中尚未存在该种产品，如果一个投资人愿意牺牲一定的流动性，用两种计划类组合产品进行搭配，那么与定活组合类产品的比对结果又会如何呢？
一般来说，在持有满一年之际，计划组合类产品收益显著大于前者，这也与锁定期理论陈述的情况相同。然而随着时间的推移，从第13期开始，计划组合类产品由于续投，其方案的收益率开始逐步下降。而定活组合类产品则显示出了自身优势，从第16期开始保持领先地位，直至第18期期末比A产品多出了50元收益。那么，对于目前存在较少的定活组合类-单一收益率产品，其收益对比又如何呢？
18个月后两种计划类产品组合的收益，小于定活组合类-单一收益率产品收益。需要说明的是，如果将投资时间减少到1年，依然是前者优于后者。因为两种产品的基础锁定期限都是12个月，而前者从第12个月起，其流动性优于后者。
通过比较，可看出在相同的投资时间内，锁定期越长的产品通常其总收益率越高；同时，一次性投资定活组合类产品比多次投资固定计划类产品更优。
四、总结
在只考虑流动性不考虑收益的情况下，持有P2P活期产品为不二选择；在没有流动性需求的情况下，持有P2P定期产品通常比定活组合类产品更具收益优势；而对于中长期既考虑收益，而又兼顾流动性的情况下，一次性投资定活组合类产品优于多次投资固定计划类产品。锁定期越长的产品通常其收益率越高。在中长期投资过程中，投资人需要为到期重新选择产品付出一定的代价。
