PPmoney:大额存单来了 利率市场化进程又进一步

     继存款保险制度落地之后，今年6月2日起，大额存单也正式来袭。实际上，随着存款保险制度以及大额存单的先后落地，也意味着我国在利率市场化的进程中又迈出了一大步。

   大额存单，对于普通老百姓而言，或许是一个陌生的概念。其实，大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。

根据初期的规定，大额存单主要具备几个特点。

其一、大额存单的发行利率是以市场化方式进行确定。具体而言，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，而浮动利率存单则以上海银行间同业拆借利率作为浮动利率基准计息。

其二、大额存单的准入门槛相对偏高，较银行理财产品的起点要高出不少。其中，个人投资者认购大额存单的起点金额不低于30万元，而机构投资者认购大额存单的起点金额则不低于1000万元。至于期限方面，大额存单亦设置了9个品种，可供投资者选择。

其三、大额存单可实现转让及质押。对此，既能够提升银行等金融机构的自主定价能力，同时也强化了管理的流动性。与银行理财产品相比，大额存单的优势较为突出。

值得注意的是，结合存款保险制度的出台，未来将会对企业，尤其是中小企业的理财方式构成深刻性的影响。届时，随着企业的资产配置更趋多元化，未来将会倒逼更多存放在银行理财产品等渠道的资金投向更多的投资渠道之中。其中包括，大额存单、债券、股市等。

事实上，在大额存单落地初期，实则对多数企业而言，影响并不是太显著，但随着相关配套措施的逐步落地，其影响力也将会显著提升。至于普通老百姓，大额存单的出台，实则对他们的影响不会很大。

近两年，随着我国社会投资渠道的逐步拓宽，以往不少准入门槛很高的投资渠道，也逐渐降低了相应的准入门槛，给普通老百姓带来了投资上的便利。其中，余额宝、P2P等投资渠道，不仅具备低门槛、投资便捷等优势，而且还拥有着相对偏高的投资收益率。

以P2P为例，近两年，这个行业的发展速度尤为迅猛，不少平台也逐渐发展成为颇具规模，且拥有较好风控能力的优秀平台。其中包括了PPmoney互联网金融平台、陆金所等。对此，与大额存单相比，无论从准入门槛，还是从投资收益等方面，P2P都具备了巨大的优势。

以准入门槛为例，大额存单针对个人投资者的起点要求为30万元以上。但是，对于目前市面上的多数P2P平台而言，其准入门槛仅为100元，两者之间的差距甚大。

再以投资收益率为例，大额存单的发行利率是以市场化方式进行确定。按照初步预测，在大额存单推出初期，其年利率或达到4.1%-4.2%。然而，与之相比，P2P平台的普遍年化投资收益率却高达12%以上。

不可否认，大额存单的出现，会给部分资金拓宽了投资的渠道。但是，从准入门槛、投资收益等方面来看，目前大额存单并不具备特别大的优势。至此，对于绝大多数的老百姓而言，余额宝、P2P等还会是他们首选的投资渠道。