雪山贷观察：教你简单读懂人民币加入SDR

　　背景：

　　国际货币基金组织(IMF)执董会11月30日批准人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子，新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效。专家认为，人民币国际化的步伐将进一步加快。

　　问：什么是SDR?

　　答：SDR=special drawing right 中文为：特别提款权，亦称“纸黄金(Paper Gold)。是国际货币基金组织(IMF)分配给会员国的一种使用资金的权利。

　　创设之初，SDR与美元等价。布雷顿森林体系崩溃后，IMF于1974年启用SDR货币篮子。2015年审查前，SDR货币篮子包括美元、欧元、英镑和日元四种主要国际货币。根据2015年11月30日的汇率，1单位SDR约相当于1.37217美元。

　　问：SDR用在哪?

　　答：

　　①　SDR不可在外汇市场交易

　　②　个人或者机构不能持有SDR

　　③　SDR不能用于贸易或投资交易

　　SDR是各国央行持有的一种名义上的储蓄货币，目前用于国际长途结算、国际航运、国际邮费均用SDR为计价标准

　　问：SDR认可度如何?

　　答：认可度高：能自由兑换美元、日元、英镑、欧元 (SDR除了能充当国际储备、偿还IMF贷款、还能偿付国际收支逆差)

　　问：SDR价值几何?

　　若将1SD想象为一个货币篮子

　　按IMF规定，目前SDR货币篮子有美元、欧元、英镑、日元四中货币，分别占比41.9%、37.4%、11.3%、9.4%，该比例五年调整一次。

　　1SDR的具体价值随着篮子货币价值浮动 举例：假如美金贬值50%，那么1SDR价值相应下降50%*41.9%。

　　1SDR≈0.66美元+00.423欧元+12.1日元+0.111英镑 (现今)

　　人民币加入后篮子里便有5种货币，按比例加入人民币价值(实施后)

　　IMF总裁拉加德在回答记者现场提问时表示，人民币权重为10.92%。此外，美元权重为41.73%，欧元为30.93%，日元为8.33%，英镑为8.09%。

　　目前为止IMF分配的2040亿SDR约合2800亿美元，大约占全球储备资产的2.4%(2014年数据)

　　问：货币加入SDR需要满足什么条件?

　　答：2005年11月，IMF执行董事会明确，SDR篮子的组成货币必须满足以下两个标准：

　　a. 发行该货币的辖区在国际商贸中占重要地位

　　b. 该货币可“自由使用”

　　问：人民币加入SDR货币篮子有何影响?

　　答：尽管人民币在真正意义上成为全球储备货币仍有很长的路要走，但进入SDR无疑是人民币和中国金融市场迈向国际舞台的新起点。

　　一、推进人民币国际化、增进国际社会对人民币的认可

　　二、有助于促进中国金融改革

　　三、人民币更受欢迎

　　四、大宗商品定价权