大家对P2P曝出的坏账为何如此无法接受

P2P似乎天天都有坏消息传出来，今天更是一气来俩：爱投资曝出超过750万元的坏账;汇付天下托管的P2P平台浩亚达传出疑似跑路的事件。虽然两件事并不属于同一纬度，但也从不同层面增加了业界对P2P行业的质疑：P2P是不是真的不行了?

有风险自然有坏账

刚开始，P2P平台出问题，大家是容忍的：毕竟是新兴行业，没有监管、没有门槛、没有底线的“三无状态”，让各色骗子如鱼得水。那时候大家觉得，只要是靠谱的大平台就应该没问题。

但从去年底开始，诸如红岭创投、陆金所等业界公认的龙头平台也纷纷曝出坏账消息。尽管如红岭创投最终自掏腰包补窟窿、陆金所澄清坏账与P2P无关，但也无法阻止各界对这一行业未来发展的担忧。

风险的不断暴露，真的就意味着P2P行业真的不行了吗?P2P所曝出来的坏账，就真的无法容忍了吗?

无论P2P有多创新，总也逃不开金融的属性。既然如此，那么P2P就是经营风险的行业，也就是说，出现坏账也是理所应当。即便是风险管控富有经验的银行业，在当下经济下行压力很大的情况下，都无法对不良贷款高企的现状置身事外，更何况是P2P这种新兴的、风险相对薄弱的行业。

所以，笔者认为一切声称自家平台毫无坏账率的P2P，恐怕并非是自身多么安全的背书，反而可能是对自身高企的不良率毫无自信的表现。

这并非给P2P坏账找借口。坏账是否能够被容忍，笔者浅见，这要看一家平台自身的实力：

第一是否能够确实做到了严格风控，而非故意做出虚假标，或者毫无风险管控可言;第二是其规模是否在这家平台所能承受的范围之内，也就是说风险是否总体可控。

坏账率为何不能更透明

不过，摆在投资者和监管者面前的问题是，P2P虽然让借贷插上了互联网的翅膀，但却并没有很好地继承互联网增加透明度的特性：甭说P2P平台不良率究竟是多少了，就连业绩报告都少有几家发布。

对于P2P不良率，一位P2P业内人士向笔者坦言，P2P并没有表面说得那么光鲜，平台的坏账率其实都不低，只是秘而不宣，但要确保客户不被坏账吓跑，自家平台兜底十分普遍，这也是导致大多数P2P平台不赚钱的原因之一。

而P2P平台的风控系统究竟能有多少是靠忽悠，无从得知。记得去年，一个P2P创业的朋友曾讲过一个笑话：某平台声称自己是依靠大数据遴选项目，打包变为P2P平台理财产品，但业内人都知道，其所为的大数据，其实根本没有，只是几个90后并无金融从业经验的员工，人工操作海投而成。当然并非说所有平台的风控都不靠谱，但互联网的泡沫在这里也可以略见一斑。

总而言之，P2P作为新兴行业，出现坏账自是正常，也并不代表P2P行业因为有了坏账，就变得草木皆兵。但问题在于坏账的产生，平台是否真正地有此能力经营风险。尤其在中国经济下行时期，风控能力恐怕将是未来P2P平台发展极具挑战性的生命线。

作者：姜樊