收益率调整催生理财新常态

　　近日，一条最严银行理财新规即将发布的消息在网站和朋友圈不胫而走。新规的实施将使得银行理财产品投资范围缩窄，获取高收益项目的空间也更小。而另一端“7·18”互金指导意见出台后，P2P网贷行业成为了理财的话题王，陆金所、人人贷等第一梯队平台备受关注。
　　但与热钱滚滚涌入形成鲜明对比的是，今年上半年网贷行业综合收益率持续下降。根据网贷第三方的数据，前6个月，综合收益率分别为12.18%、11.86%、11.63%、11.24%、10.96%与10.38%。其中多数平台都降息1至2次，降息幅度在1至2个百分点之间，降息成为了P2P平台的主旋律。面对新规即将下台，降息成为“新常态”的“非常时期”，理财平台和普通老百姓又该何去何从？
　　是哭是笑，先看看这是不是顺势而为的必然
　　回答这个问题之前，我们需要先清楚为何会降息，降息和新政对公众理财和P2P等理财产品影响如何？
　　以《P2P网贷行业2016年6月月报》数据为例，数据显示，如今低息平台占比持续上升。综合收益率介于8%-12%的平台占比为41.15%，占比环比上升了2.06个百分点；综合收益率在8%以下的平台占比为8.64%，占比环比上升了1.15个百分点。如果细细分析就会发现，收益率下调实际是收益合理化的表现，这既是理财市场的大趋势，也是多重因素共同作用的结果。如：
　　1、宏观经济处于“L型”左侧，探底仍在进行。
　　当下中国的经济走势呈“L”型发展且正处在L型的左侧已成为行业人士的共识。脑洞大开的网友还演绎出“L”型走势的四种写法，如：“逐级下台阶”式、“躺着的L”式、“断崖下跌”式和“深不见底”式。但不管是哪种“L”，中国经济运行不会是“U”型，更不是“V”型；这就意味着中国经济既不会大起大落，也不会断崖式下跌，更不会深不见底，而是柔和地完成经济下行，并在底部波浪式夯实基础，最终步入新的发展状态。
　　在这样的经济形势下，企业扩大再生产意愿会有所降低，融资需求也会减少;再加上全球相继掀起降息浪潮，我国央行多次降准降息，以增加市场流动性，于是整个理财市场收益下行成为“新常态”。以余额宝为例：7天年化收益从刚推出时的年化7%左右到双降后已经下调至2.36%左右，P2P自然不会例外。
　　2、货币宽松政策下市场利率下降，社会融资成本已经走入下降通道。
　　2014年11月至今，央行共降息6次、降准6次，市场利率降至历史低位，而且分析师指出，今年第四季经季调的环比经济增速料会降至6.3%，中国央行(PBOC)可能在第四季降息25个基点，下半年还会降准两次。
　　但好消息是：央行降息降准后，受益的不仅是股市，P2P理财平台也将获得利好，因为比如宝宝类理财产品收益的不断下调必定会导致资金外流，从而刺激消费或者带动其他理财产品的销售，而P2P理财项目期限相对固定，且收益不像货币基金那样受市场和政策影响随时产生波动。
　　因此，双降政策对P2P理财的收益不会有太大影响。只是货币政策宽松导致利率下降，借贷成本也随之降低。对于P2P平台来说，资产端的借贷成本下降，资金端的收益率自然也会小幅下调。